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內容來自qq新聞

不足0:生活在負利率之下

騰訊財經訊 據《華爾街日報》報道,曾幾何時,把錢存進銀行裡,是件好事。現在,丹麥一些企業提前納稅,為的是處理掉手裡的現金。在瑞士一傢小銀行裡,客戶存款一年將減少八分之一個百分點。

但是,這並不完全是壞消息。一些背負浮動利率抵押貸款的丹麥人,發現他們的銀行每個月付錢給他們來借錢,而非向他們所要房屋貸款利息。

這樣的生活發生在一個負利率帶來的顛倒瞭的世界。在這個世界裡,銀行向存款的客戶索要費用,而非給存款支付利息。換言之,儲戶需要付錢給銀行,讓銀行替自己來保管現金。

上周,歐洲央行宣佈,將本已為負的隔夜存款利率再降10個基點至-0.3%。作為對歐洲央行降息的回應,歐元區較小的三個鄰國——丹麥、瑞典和瑞士——紛紛宣佈將本國利率下調至更深層次的負值區域,給大企業和客戶催生出一系列不同尋常的結果。通過這三個國傢的回應,投資者能夠瞭解到倘若歐元區繼續在負利率的道路上邁進結果會怎樣。

貸款商Handelsbanken首席執行官Jes Asmussen指出,“我認為,我們所看到的並非是這種趨勢的尾聲。當我在朝著成為經濟學傢而努力時,負利率就從未出現在教科書裡。但是,現在在我們生活的世界裡,竟然出現瞭負利率。”

負利率的情況,不應該發生。在經濟學中,“0”是底限。但是,歐洲經濟不景氣太漫長且太棘手,以至於該地區的央行們不得降息以刺激國內經濟增長。如果說把利率從1%下調至0.5%再下調至0%,為什麼不試著將利率下調至-0.5%呢?

歐洲的負利率冒險,僅僅是個開始而已。目前,尚不清楚歐洲在降息的道路上會走多遠。歐洲央行的負存款利率助推瞭歐元的走跌。對於歐洲出口商來說,這是件好事。理由是,他們的商品在海外市場會變得更便宜。但是,歐洲經濟增長仍不給力。通脹率仍處於近乎於零的低位。

但是,一個根本問題是,負利率能救活歐洲經濟嗎?如果央行進一步降息,增長能回暖嗎?負利率的奇怪特征是相反結果——現金推擠、房地產資產泡沫,以及失去控制的通脹率——的前兆嗎?

從理論上來講,央行的負利率將通過鼓勵貸款來刺激消費者或企業增加支出。負利率讓錢成瞭“燙手山芋”:每個人應銀行房屋二胎免費估貸該想要用掉而非持有它。

到目前為止,歐洲央行的負利率收效甚微。歐元區銀行貸款溫和上行,支撐瞭緩慢但穩定的經濟復蘇。但是,通脹並未回暖。11月份,歐元區價格近上漲0.1%。自2013年以來,瑞典的通脹率一直處於接近於零的低位。負利率對瑞典通脹率並未起到太大提振作用。歐洲央行的通脹目標僅設在2%下方。

在瑞士,歐洲央行一直試圖阻止瑞2胎銀行業務怎麼貸款比較會過件士法郎兌歐元大幅上漲。

相比之下,丹麥在用負利率來穩定本幣走勢方面做得比較成功。降息,在一定程度上擊退瞭押在丹麥克朗升值的投機賭註。丹麥的增長相對強勁。今年經濟有望增長1.6%。

然而,丹麥和瑞典的負利率,已經助燃瞭房價的攀升,引發主要城市房市出現泡沫的擔憂。今年上半年,丹麥公寓均價上漲8%。瑞典公寓的成本較比一年前上漲16%。(米娜)

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新聞來源http://finance.qq.com/a/20151212/008458.htm

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